Президентът на швейцарската банка UBS в Бразилия Силвия Коутиньо оценява, че страната има всички условия да поеме глобално лидерство по въпроса за „зелените финанси“.
Във време, когато международните изисквания и самите икономически агенти се увеличават за устойчиви екологични политики, тя казва, че Бразилия „има най-големите екологични активи на планетата“ и може да успее да привлече чуждестранни инвестиции, ако знае как да се възползва от тази възможност.
Каква е вашата оценка за икономическия сценарий на Бразилия?
Бразилия преминава през класически цикъл на икономическо възстановяване. Първоначално тази година ще бъде четвъртата година от десетгодишен период на растеж. Защото имаме визия, която предвижда десет години устойчив растеж.
И се надяваме, че 2020 г. ще бъде първата година, това са първите четири години от това възстановяване, в която виждаме малко по-стабилен растеж.
Въпреки, все още ясни, въздействията, причинени от коронавируса, които трябва да намалят малко растежа. Въпреки че изчислихме, че БВП за тази година ще бъде около 2,5%. И ние ревизираме до нещо като 2.1%.
Колко важни са реформите за това възстановяване?
Едно нещо, което според мен е положително, когато погледнем Бразилия, е, че това е един от малкото пазари, които са изправени директно пред необходимите реформи. Въпреки че беше очевидно, пенсионната реформа беше важен крайъгълен камък.
И така, гледате там и има поредица от пазари, включително развитите, които трябва да преминат през същите трудни реформи и които не успяват. Бразилия е там, не само си пише домашното, но има признаци, че ще продължи да го прави.
Въпреки нашата визия за положителен десетгодишен цикъл напред, тя също предполага, разбира се, че тези реформи продължават да се случват. Наистина, Бразилия продължава в онази известна класация на Doing Business (най-добрите страни за правене на бизнес) с много лош резултат.
И се надяваме, че това през този период ще допринесе за значително подобряване на позицията на страната в класацията.
Правителството се опитва да намали участието на държавата и по този начин да привлече частния сектор за инвестиции. Като г-жа виж това?
Затварянето на миналогодишния БВП, което ще бъде обявено през март, се оценява на около 1,0%, 1,1%. Когато погледнем полученото число, то не е толкова стабилно, колкото бихме очаквали.
Но когато деконструирате този 1.0%, държавата отстъпва с около 0.6%, а частният сектор нараства с 2.0%, което води до 1.1%, който ще видим през март. Резултатът може да е бил по-малък от очаквания на пазара.
Но качествено е доста здрав. И по-устойчиви от предишните растежи, които често бяха изкуствено завишени от действия на правителството и краткосрочно потребление.
Какво друго привлече вниманието ви?
Други действия, които много ме вълнуват, са това, което се случва в инфраструктурния сектор, в агробизнеса, които, освен че се управляват от хора, които наистина разбират бизнеса, се преформулират, за да станат все по-конкурентоспособни в световен мащаб.
Централната банка също има силна програма за увеличаване на конкуренцията. Бих казал, че всичко това води до по-голям структурен икономически растеж.
Трябва ли епидемията от коронавирус да попречи на растежа?
Външният сценарий дори откри годината по много благоприятен начин. Освен коронавируса и ситуацията в Близкия изток, бих казал, че охлаждането на търговската война между Китай и САЩ успокои пазарите и постепенно забелязахме възстановяване на апетита към развиващите се пазари. Особено когато мислите, че имате развити пазари там с много ниски лихви и често дори отрицателни.
Улесняват ли Бразилия ниските лихви?
Когато мислим за по-вътрешно всекидневие, в краткосрочен, средносрочен и дългосрочен план, средният лихвен процент в Бразилия през последните 20 години беше 13,1%. Очакваме да бъде около 5,5% през следващите десет години. Това има няколко извода.
Никога не сме виждали на пазара, за по-дълъг период, ниски лихви, ниска инфлация. И бразилската икономика, традиционно, е слабо използвана. Спазваме традицията на изключително високите лихви от толкова много години.
Да вземем за пример пазара на кредити за недвижими имоти в Бразилия. Тук имаме пазар с огромен потенциал за ливъридж, който все още е в начален стадий, също и поради инструментите за това. Не мисля, че сме виждали ефектите от ниския лихвен процент за продължителен период от време върху бразилската икономика в страната. Това също е много интересен момент.
Тези сценарии, които споменах, предполагат, че реформите в страната ще продължат напред. Разчитаме, че по някакъв начин този диалог ще протече по конструктивен начин и някои от тези важни реформи ще бъдат одобрени. Освен микроикономическите предложения, които също вървят напред.
По-ниски ли са темповете на приватизация от очакваното?
Това не е лесен дневен ред. Мисля, че всички участващи агенти вървят към напредък по много конструктивен начин в тази програма. Но това се очакваше. Трудно ми е да преценя дали може да върви с много по-бързи темпове в зависимост от контекста, в който се намират.
На Световния икономически форум в Давос, тъй като Бразилия беше натоварена да има по-добри екологични практики. И стана ясно, че лоша екологична политика може да отблъсне инвеститорите. Каква е вашата оценка?
Накратко, за мен Бразилия има потенциала да стане световен лидер в зелените финанси. Имаме най-големите екологични активи на планетата. Цялата ни инфраструктурна програма е зелена. Всъщност това е типът капитал, който сме в състояние да привлечем. Така че този дневен ред е много важен. Днес в световен мащаб има огромно търсене на цялата тази програма за ESG, за устойчиви инвестиции.
